杨百万：一个普通人的传奇
2008年10月13日 中国证券报
他被称为中国第一股民。而他则自称“散户工会小组长”。他的故事曾被包括美国《时代杂志》、《新闻周刊》等在内的世界各地媒体广为报道，成为世界舆论关注中国改革开放进程的一个重要话题。作为中国证券市场最早的参与者与见证者之一的“著名散户”，这个经历了二十多年风风雨雨仍然活跃在市场上的“不倒翁”，他已成为回顾中国改革开放和证券市场发展历史时绕不过去的“象征性人物”。
他叫杨怀定，他的另一个名字更为人熟悉——杨百万。
2007年下半年，沪深股指冲上高位后，杨百万曾多次向散户发出警告。9月12日，上证综指在走出“5·30”大跌后一路向上，冲破了5000点大关，许多人都在议论7000点、8000点甚至一万点，杨百万却在接受中证报记者采访时提出“股市风险加大，又到克服贪婪时”，特别强调绩优股群体已经积累了相当大的泡沫，投资者特别是中小散户一定要克制住贪婪心态，不应盲目理解所谓绩优股的价值投资，而进入“价值投机”的怪圈。
这篇文章见报后，杨百万受到了许多人的嘲笑。但19个交易日后，上证综指就在冲高6124点后掉头向下，至今跌幅已超过60%，蓝筹股群体更成为下跌的主力。
杨百万因此再度备受关注，其作为中国成功的散户投资者代表的形象再次得到确认。杨百万说：“我现在的工作之一，就是为散户站岗放哨。”
但他同时声明，他现在只对自己决策软件的客户作指导，不会随意对公众发言，不会滥用自己的影响力。他说：“我没有自己的网站，也没有博客，只是偶尔，特别是在大盘走势的关键时刻，接受记者的采访。目前互联网上的所谓„杨百万‟网站或博客，全部是假冒的。”
从1988年参与国库券买卖算起，经过柜台交易阶段，再到沪深交易所正规的竞价交易市场，杨百万参与了至今为止中国证券市场的全部历史，也是其中的幸存者和成功者。杨百万在证券市场走过的心路历程，堪称中国证券市场历史的一个缩影。
1998年，新华社、中央电视台评选“改革开放20年20人”，杨百万入选。如今已到了纪念改革开放三十年，当年的“20人”中不少人已经因各种各样的原因翻船落马，杨百万却活得挺好，并不断有新的收获，这不能不说与他成熟理性的心态和稳健的生存方式密切相关。
十年前他就曾对记者说：“我始终保持独立，不参加任何联盟，不管是券商的、庄家的还是上市公司的。”记者与杨百万相识多年，深切地体会他不仅有胆而且有识，他最大的长处就是能独立思考，在关键时刻能够把握住自己，他有自己的明确的生存之道，这已化为他的生存智慧，虽然从学历上来说，他只是一个初中毕业生。
早期经历已成传奇
杨百万的“精明”在他踏入投资之路的第一步时，就表现得淋漓尽致。
杨百万最早是从买卖国库券开始投资生涯的。这事说起来有点偶然。1988年，因为遭遇一些不公正待遇，杨百万从工厂辞职，自寻生计。这以前他已经通过业余搞“第二职业”赚了一点钱，银行存款有2万。
1989年，他又特意到税务局咨询买卖国库券是否要交税。当时的背景是：一些私营个体户不愿意交税，成为一个社会问题。结果税务局的人表扬他主动上门报税，报纸还发表了“上海市民杨怀定主动报税”的消息，引起了有关方面的注意和好感。后来杨百万对记者坦率承认，其实那时他心里很明白，根据国库券条例，买卖国库券是免税的。或许，制定国库券条例时，谁也没有想到会出现杨百万这样频繁地跨地区买卖国库券的情形吧。
到人民银行咨询、请公安人员做保安、到税务局报税，这三件事让杨百万出了名。其实，这中间也隐藏着他自我合法化、自我保护的“狡猾”安排。
从国库券转向股票
资金量做大以后，他不再亲自到外地跑了，雇了几个人在全国各地跑，他坐在上海用电话遥控。
这些人每到一地，第一个任务就是打听当地的国库券行情。杨百万说：“用现在的话讲，我就是买信息。我变成信息中心，知道哪里价格最低。我指挥他们从最低的地方开始依次买进，越买差价越小，最后回到上海卖出。人换班休息，资金不闲着，每天在滚动、膨胀。”
在当时的社会环境下，杨百万开创国库券异地买卖，称得上是一个即有魄力又有头脑的“吃螃蟹者”。而紧接着他见好就收，转向更具潜力的股票市场，更显示了他的眼光、魄力，特别是超前的金融意识。
他说，那时他订了70多份报刊。这个数字着实令人吃惊，远远超过了一般单位阅览室的规模。他每天读报，分析金融形势和经济状况，寻找新的机会。在关注国库券信息和买卖的同时，他的眼界就已放得更宽，留心着当时上海刚开张不久的股票柜台交易市场。说是市场，其实就是一间原为理发店的小小门面，这就是1986年9月26日开张的工行上海信托投资公司静安证券业务部。
很快，他发现股票市场的机会来了。
1989年，他在《中国金融》杂志上看到一篇文章，说由于保值利率的提高，信用社和银行把几十年的盈利都贴进去了，面临亏损的边缘。他敏锐地感觉到这是利率即将下调的信号，立刻决定抛掉国库券，买进股票。抛掉国库券的另一个原因是看到当时国库券价格实在太高了，达到120多元。而他手上的国库券成本都在100元以下。
当时上海股票市场非常低迷，交易者寥寥无几。营业部的员工好心地劝他不要买。但他坚信自己的判断。他说：“我有一个多年来一直坚持的习惯，就是坚信自己经过分析研究后的判断，而不愿理会证券公司或专业机构的话。”
他第一次买入的是电真空。电真空面值100元，此前最高曾到过140多元，当时跌到91元。杨百万说：“在买入电真空之前，我实际上已观察它一年多了。当时股票分几种，一是甲种，红利上不封顶，下不保底；二是乙种，下保底上不封顶；三是非甲非乙，既保底又封顶。电真空是非甲非乙，规定最高红利率15%，最低不低于银行利息。也就是说，买电真空的收益率最差不会低于存银行。第一次买了3000股。算一算，如果每股一年能分15元红利的话，一年4万多元，我可以做食利阶层了。那时的工资水平一般是每月100多元，一年才1000多元。当时倒也没有想到股票后来会这样大涨。”
他当时对营业部的人说，估计利率要调低，所以买点股票放着。结果没多久，利息果然下调了。许多人都传说他有背景，知道内幕消息。杨百马说：“我哪有背景？我就是读报分析出来的。”
半年后股票开始暴涨，电真空涨到800元。他让助手化整为零不动声色地抛
售。抛完后他就带着助手到普陀山旅游了一个月。因为他知道，下跌也是要有一个过程的。要克制自己，避开这个下跌过程。结果一直跌到1991年上海证券交易所开业，电真空的价格是375元。交易所开业第一天，成交1000多股，他一个人买进了500股。后来涨到500多元，他又抛了。他抛后电真空又跌回370多元。于是有人到市政府去告状，说杨百万操纵股票价格。杨百万真觉得不理解：“我每股已赚了100多，总共赚了5万多了，为什么还不抛？后来有关部门经调查后为他辟谣。而他则又在370多元时再次分批买进。电真空后来涨到2500元。”
中国证券市场早期的一大神话是认购证。但杨百万却没有参与认购证的盛宴。许多人对此疑惑不解，认为他这回是看走眼了。杨百万说：“我没买认购证的原因简单，那时我满仓都是股票。我怎么会抛掉股票去买还是未知数的东西呢？另一个原因是，当时很多人买认购证发财是发在黑市上。我已经名声在外，就不要做黑市了。”
不过他话锋一转，说：“也不能说交易所开业以前我们买卖股票就是做黑市。早期无所谓黑市白市，而且我们的交易都是有法律依据的。1987年上海出台《上海市股票管理暂行办法》，规定：股票交易价格可由交易双方自行决定、股票不能中途退股，投资人需要转让变现时，一般可以自找对象转让，并到代理发行机构过户。规定就是要自找对象，自由定价嘛，怎么叫黑市？后来赚钱了，人家就说我们是„黄牛‟，搞场外交易，而不想想当时根本就没有场内交易。实际上是我们在帮助政府形成市场。1992年市政府请我去开会，讨论第二年股票发行的事。我在会上说，以前你们讲电真空炒到300元，太高了，是黑市价格，现在新股发出来就是6元7元，相当于当时的600元700元。这怎么讲？”
另一件让他得意的事情，是1992年12月上证所实行股票拆细，10元拆到1元，但交易所收印花税时小数点没有相应调整，仍按10元面值计算。“我拿到交割单，一看不得了，要出大事了，就从上海大厦跑步到交易所，说快点找尉文渊总经理，发通知一律作废，明天再交割。交易所的人发现了问题后都很紧张，说我立了大功。”
投资已成为终身事业
杨百万第一次出门讲课，是1993年去南京。
当时他在1500点的高位抛完了股票。他在南京对股民讲，经过一轮快速上涨之后，大盘要调整了，大家千万要冷静。当时整个市场气氛热烈，同去南京的许多上海股评家也都在说要涨到1800点，杨百万的话并无多少人听进去。结果一个星期之内大盘开始暴跌。杨百万这一炮打响全国。
从1993年开始，杨百万经常受邀到全国各地讲课作报告。他注重讲授证券投资的基本知识和原则，也在大势的关键时刻对散户作出提醒，加之他的讲课风趣生动，颇受欢迎。此后，他又开始应邀在全国各地报刊上持续发表文章，评论大盘走势，宣传投资理念。他在全国散户中的影响力和名声随之越来越大了。
1993年，杨百万在中央电视台“经济半小时”专题节目中畅谈股份制问题，引起学术界的关注. 随后他应邀在沈阳财经学院担任了十年的专职教授，期间还应邀在上海财经大学、复旦大学、中山大学、云南财经学院等高等学府演讲。令他最感荣耀的是2000年10月，以一介平民和一个从未进过大学的初中毕业生的身份，他走上中国名校学术殿堂——北京大学的讲台，为研究生和MBA 讲授证券市场的理念和实务。至此，杨百万在股市上不仅收获了财富和知识，而且收获了此前未曾预料到的荣誉，在很高的层次上实现了自己的人生价值。
但杨百万很快就冷静下来。经历了市场十几年的风风雨雨，他深知股市波谲
云诡，市场上没有神仙，没有妖怪，没有人能够完全把握市场走势。从1994年起，他就尽量减少出去讲课的次数，并尽量不接受采访。特别是经历了从2001年开始的漫漫熊市的折磨后，杨百万的心态变得更加成熟了。
2003年底，他专门写下《告别散户》一文，宣布不再撰写股市文章。此文也是夫子自道，浓缩了他十几年的炒股体验和几十年的人生阅历，颇含哲理，也体现了他的性情与个性。文中强调，市场青睐于对其有深刻了解之人, 散户一定要理解风险和机会共存的真切含义，证券市场成功与否是六分心态三分技巧一分运气，缺一不可。他告诫散户只有自己掌握自己的命运，把希望寄托在别人身上的散户一定是最终的失败者。只有学习才是成功的基础。语重心长，言词恳切。
之后，他的路越走越宽。
早在2000年之前，杨百万就开始致力于总结自己的操作经验和对大盘、个股走势的一些规律性的认识，开发一套技术分析软件。为此，他成立了自己的软件公司，投入了主要的精力。
在这段时间里，他写作出版了五六本书。配合软件的销售和学员培训而写的《股市赢家》一书被评为2007年最佳商业图书。这些书的写作和出版让他颇感自豪。这是一项重要的自我肯定，其分量不亚于赚钱。
杨百万的成熟也表现在生活方面。他一直过着相当简单朴素的生活，越来越从容淡定。他说，炒股已经成为我的事业和生活方式。
回顾二十多年的炒股经历，杨百万总结了一句话：“从一个投机者转变为理性的投资者。”
他向记者反复强调：“我们是市场的受益者，也是改革开放的受益者。在这个市场上我们不仅赚了钱，而且找到了发挥才能、实现价值的用武之地。所以我们最知道应该如何爱护这个市场。我们是最坚定支持改革开放的人，也是最希望市场健康发展的人。我现在所作的工作，包括到处讲课，培训学员，都是为了宣传、培养成熟理性的投资理念，为了支持市场的健康稳定发展。”
他说：“过两年我会退休，不再全国各地飞来飞去地讲课，也不再参与软件公司的业务。但我不会放弃炒股。炒股已成为我的终身事业。况且，炒股还能防止得老年痴呆症呢！”
几次采访杨百万，他都会表达这样的意思：我是市场的受益者，也是改革开放的受益者。股市不仅让我赚了钱，成了我的谋生之道，而且让我找到了发挥自己的才能和潜力的用武之地。我们这些人，是改革开放的最坚定的支持者，我们最希望市场能够健康稳定地发展，也愿意为此做一些力所能及的事情。
他说这些话，有时是回答记者的提问，但更多的时候却是在不知不觉有意无意之间把话题扯了过来。显然，这番话不是虚言饰词，确实是有感而发，是他真实心态的自然流露。
杨百万出身贫寒，初中毕业就在一家工厂上班，因为受到了有辱人格的不公正待遇而愤然辞职。在当时，这实在既是一件需要勇气的事情，又是冒着大风险的无奈之举。杨百万成名之后，国外有媒体评论他进入国债市场和股票市场，是具有超前的金融意识，这话固然不错，但他却更直截了当地对记者说，不是先知先觉，不是超前意识，简单地说，就是生活所迫而已。而此事如推前十年，将是不可能的。是伟大的改革开放，给了杨百万，以及像杨百万那样的普普通通的中国人以自由选择的权利和可能。
杨百万是个普通人，是不平凡的时代成就了他，而他也幸运地成为这个不平凡时代的某种象征。有些人，特别是一些陷入误区的散户朋友不断追究杨百万现
在究竟身价几何，是否外号应改成“杨千万”、“杨上亿”了，或者猜测他是不是在某个股票上栽了跟头，亏损严重，身价缩水。记者认为这些都是不重要的。在改革开放三十周年之际，我们回顾历史，关注的不是一个人之成败荣辱。重要的是，“杨百万”三个字已经成为一个历史转折时代的象征与缩影。而这一时代转折对于国家民族之未来、对于十几亿普通中国人的生活和希望，意义重大。
对于这个问题，杨百万曾经回答记者说：我到底有多少钱？肯定超过百万。但我不会说，反正这辈子够花了。他强调说：不管我赚了多少钱，我还是叫杨百万。这不是我自己叫出来的，这是广大散户股民赋予我的名字，也是那个时代的国家领导人叫出来的。哪怕有了一个亿，我还是“杨百万”。
杨百万知道自己这个外号的意义。“杨百万”并不只是表示个人的财富和身价，其中有更深的纪念与象征的价值。
除了时代赋予的机遇之外，杨百万取得成功并保持不败，也有其个人素质方面的因素，据记者观察，他极其勤奋，努力学习，特别是始终保持着清醒和理性。名满天下而不失平常心，这是他的难能可贵之处。他说，他经历市场近二十年，从不参与坐庄，始终保持一个散户的本色。虽然近年来他行事低调，不再频繁地在报刊上写文章指点江山，也很少接受记者采访，但在这两年股市大起大落中，他总是选择在一些重要的转折点上向散户发出提醒和警告。他说，他现在的工作之一就是为散户站岗放哨，这是他回馈市场的一种方式。他多次向记者表示，他愿意利用自己的影响力，在市场上宣传、培养成熟理性的投资理念，为支持市场的健康稳定发展略尽绵薄之力。他说，经过了那么多的风风雨雨之后，自己已经完成了从一个投机者到理性的投资者的蜕变。
杨百万的经历，值得投资者们揣摩。
杨百万经典语录 语录一 股市不相信眼泪，谁笑到最后才笑得最好。
语录二 股市诀窍就四个字：抄底逃顶；股市就两个字：赢、输。
语录三 股市中不比谁赚得多，而要比谁活得更长、更潇洒。
语录四 我不是股神，我不是股评家，我是标标准准的散户。做散户不可悲，但千万不要做散户中的傻户。
语录五 炒股，不难。难的是心魔作怪，难的是自我把控，难的是缺乏把控技能。贪心是魔鬼，冲动是魔鬼。因此，谋定后动，知止有得，高抛低吸，现金为王。。 语录六 不经过熊市的股民，不是一个成熟的股民。
语录七 炒股一讲心态，二看政策，三靠技术，最后靠运气。
语录八 一些新股民是不见黄河心不死、见了黄河要游过去、游到一半沉下去。
杨百万：一个普通人的传奇
2008年10月13日 中国证券报
他被称为中国第一股民。而他则自称“散户工会小组长”。他的故事曾被包括美国《时代杂志》、《新闻周刊》等在内的世界各地媒体广为报道，成为世界舆论关注中国改革开放进程的一个重要话题。作为中国证券市场最早的参与者与见证者之一的“著名散户”，这个经历了二十多年风风雨雨仍然活跃在市场上的“不倒翁”，他已成为回顾中国改革开放和证券市场发展历史时绕不过去的“象征性人物”。
他叫杨怀定，他的另一个名字更为人熟悉——杨百万。
2007年下半年，沪深股指冲上高位后，杨百万曾多次向散户发出警告。9月12日，上证综指在走出“5·30”大跌后一路向上，冲破了5000点大关，许多人都在议论7000点、8000点甚至一万点，杨百万却在接受中证报记者采访时提出“股市风险加大，又到克服贪婪时”，特别强调绩优股群体已经积累了相当大的泡沫，投资者特别是中小散户一定要克制住贪婪心态，不应盲目理解所谓绩优股的价值投资，而进入“价值投机”的怪圈。
这篇文章见报后，杨百万受到了许多人的嘲笑。但19个交易日后，上证综指就在冲高6124点后掉头向下，至今跌幅已超过60%，蓝筹股群体更成为下跌的主力。
杨百万因此再度备受关注，其作为中国成功的散户投资者代表的形象再次得到确认。杨百万说：“我现在的工作之一，就是为散户站岗放哨。”
但他同时声明，他现在只对自己决策软件的客户作指导，不会随意对公众发言，不会滥用自己的影响力。他说：“我没有自己的网站，也没有博客，只是偶尔，特别是在大盘走势的关键时刻，接受记者的采访。目前互联网上的所谓„杨百万‟网站或博客，全部是假冒的。”
从1988年参与国库券买卖算起，经过柜台交易阶段，再到沪深交易所正规的竞价交易市场，杨百万参与了至今为止中国证券市场的全部历史，也是其中的幸存者和成功者。杨百万在证券市场走过的心路历程，堪称中国证券市场历史的一个缩影。
1998年，新华社、中央电视台评选“改革开放20年20人”，杨百万入选。如今已到了纪念改革开放三十年，当年的“20人”中不少人已经因各种各样的原因翻船落马，杨百万却活得挺好，并不断有新的收获，这不能不说与他成熟理性的心态和稳健的生存方式密切相关。
十年前他就曾对记者说：“我始终保持独立，不参加任何联盟，不管是券商的、庄家的还是上市公司的。”记者与杨百万相识多年，深切地体会他不仅有胆而且有识，他最大的长处就是能独立思考，在关键时刻能够把握住自己，他有自己的明确的生存之道，这已化为他的生存智慧，虽然从学历上来说，他只是一个初中毕业生。
早期经历已成传奇
杨百万的“精明”在他踏入投资之路的第一步时，就表现得淋漓尽致。
杨百万最早是从买卖国库券开始投资生涯的。这事说起来有点偶然。1988年，因为遭遇一些不公正待遇，杨百万从工厂辞职，自寻生计。这以前他已经通过业余搞“第二职业”赚了一点钱，银行存款有2万。
1989年，他又特意到税务局咨询买卖国库券是否要交税。当时的背景是：一些私营个体户不愿意交税，成为一个社会问题。结果税务局的人表扬他主动上门报税，报纸还发表了“上海市民杨怀定主动报税”的消息，引起了有关方面的注意和好感。后来杨百万对记者坦率承认，其实那时他心里很明白，根据国库券条例，买卖国库券是免税的。或许，制定国库券条例时，谁也没有想到会出现杨百万这样频繁地跨地区买卖国库券的情形吧。
到人民银行咨询、请公安人员做保安、到税务局报税，这三件事让杨百万出了名。其实，这中间也隐藏着他自我合法化、自我保护的“狡猾”安排。
从国库券转向股票
资金量做大以后，他不再亲自到外地跑了，雇了几个人在全国各地跑，他坐在上海用电话遥控。
这些人每到一地，第一个任务就是打听当地的国库券行情。杨百万说：“用现在的话讲，我就是买信息。我变成信息中心，知道哪里价格最低。我指挥他们从最低的地方开始依次买进，越买差价越小，最后回到上海卖出。人换班休息，资金不闲着，每天在滚动、膨胀。”
在当时的社会环境下，杨百万开创国库券异地买卖，称得上是一个即有魄力又有头脑的“吃螃蟹者”。而紧接着他见好就收，转向更具潜力的股票市场，更显示了他的眼光、魄力，特别是超前的金融意识。
他说，那时他订了70多份报刊。这个数字着实令人吃惊，远远超过了一般单位阅览室的规模。他每天读报，分析金融形势和经济状况，寻找新的机会。在关注国库券信息和买卖的同时，他的眼界就已放得更宽，留心着当时上海刚开张不久的股票柜台交易市场。说是市场，其实就是一间原为理发店的小小门面，这就是1986年9月26日开张的工行上海信托投资公司静安证券业务部。
很快，他发现股票市场的机会来了。
1989年，他在《中国金融》杂志上看到一篇文章，说由于保值利率的提高，信用社和银行把几十年的盈利都贴进去了，面临亏损的边缘。他敏锐地感觉到这是利率即将下调的信号，立刻决定抛掉国库券，买进股票。抛掉国库券的另一个原因是看到当时国库券价格实在太高了，达到120多元。而他手上的国库券成本都在100元以下。
当时上海股票市场非常低迷，交易者寥寥无几。营业部的员工好心地劝他不要买。但他坚信自己的判断。他说：“我有一个多年来一直坚持的习惯，就是坚信自己经过分析研究后的判断，而不愿理会证券公司或专业机构的话。”
他第一次买入的是电真空。电真空面值100元，此前最高曾到过140多元，当时跌到91元。杨百万说：“在买入电真空之前，我实际上已观察它一年多了。当时股票分几种，一是甲种，红利上不封顶，下不保底；二是乙种，下保底上不封顶；三是非甲非乙，既保底又封顶。电真空是非甲非乙，规定最高红利率15%，最低不低于银行利息。也就是说，买电真空的收益率最差不会低于存银行。第一次买了3000股。算一算，如果每股一年能分15元红利的话，一年4万多元，我可以做食利阶层了。那时的工资水平一般是每月100多元，一年才1000多元。当时倒也没有想到股票后来会这样大涨。”
他当时对营业部的人说，估计利率要调低，所以买点股票放着。结果没多久，利息果然下调了。许多人都传说他有背景，知道内幕消息。杨百马说：“我哪有背景？我就是读报分析出来的。”
半年后股票开始暴涨，电真空涨到800元。他让助手化整为零不动声色地抛
售。抛完后他就带着助手到普陀山旅游了一个月。因为他知道，下跌也是要有一个过程的。要克制自己，避开这个下跌过程。结果一直跌到1991年上海证券交易所开业，电真空的价格是375元。交易所开业第一天，成交1000多股，他一个人买进了500股。后来涨到500多元，他又抛了。他抛后电真空又跌回370多元。于是有人到市政府去告状，说杨百万操纵股票价格。杨百万真觉得不理解：“我每股已赚了100多，总共赚了5万多了，为什么还不抛？后来有关部门经调查后为他辟谣。而他则又在370多元时再次分批买进。电真空后来涨到2500元。”
中国证券市场早期的一大神话是认购证。但杨百万却没有参与认购证的盛宴。许多人对此疑惑不解，认为他这回是看走眼了。杨百万说：“我没买认购证的原因简单，那时我满仓都是股票。我怎么会抛掉股票去买还是未知数的东西呢？另一个原因是，当时很多人买认购证发财是发在黑市上。我已经名声在外，就不要做黑市了。”
不过他话锋一转，说：“也不能说交易所开业以前我们买卖股票就是做黑市。早期无所谓黑市白市，而且我们的交易都是有法律依据的。1987年上海出台《上海市股票管理暂行办法》，规定：股票交易价格可由交易双方自行决定、股票不能中途退股，投资人需要转让变现时，一般可以自找对象转让，并到代理发行机构过户。规定就是要自找对象，自由定价嘛，怎么叫黑市？后来赚钱了，人家就说我们是„黄牛‟，搞场外交易，而不想想当时根本就没有场内交易。实际上是我们在帮助政府形成市场。1992年市政府请我去开会，讨论第二年股票发行的事。我在会上说，以前你们讲电真空炒到300元，太高了，是黑市价格，现在新股发出来就是6元7元，相当于当时的600元700元。这怎么讲？”
另一件让他得意的事情，是1992年12月上证所实行股票拆细，10元拆到1元，但交易所收印花税时小数点没有相应调整，仍按10元面值计算。“我拿到交割单，一看不得了，要出大事了，就从上海大厦跑步到交易所，说快点找尉文渊总经理，发通知一律作废，明天再交割。交易所的人发现了问题后都很紧张，说我立了大功。”
投资已成为终身事业
杨百万第一次出门讲课，是1993年去南京。
当时他在1500点的高位抛完了股票。他在南京对股民讲，经过一轮快速上涨之后，大盘要调整了，大家千万要冷静。当时整个市场气氛热烈，同去南京的许多上海股评家也都在说要涨到1800点，杨百万的话并无多少人听进去。结果一个星期之内大盘开始暴跌。杨百万这一炮打响全国。
从1993年开始，杨百万经常受邀到全国各地讲课作报告。他注重讲授证券投资的基本知识和原则，也在大势的关键时刻对散户作出提醒，加之他的讲课风趣生动，颇受欢迎。此后，他又开始应邀在全国各地报刊上持续发表文章，评论大盘走势，宣传投资理念。他在全国散户中的影响力和名声随之越来越大了。
1993年，杨百万在中央电视台“经济半小时”专题节目中畅谈股份制问题，引起学术界的关注. 随后他应邀在沈阳财经学院担任了十年的专职教授，期间还应邀在上海财经大学、复旦大学、中山大学、云南财经学院等高等学府演讲。令他最感荣耀的是2000年10月，以一介平民和一个从未进过大学的初中毕业生的身份，他走上中国名校学术殿堂——北京大学的讲台，为研究生和MBA 讲授证券市场的理念和实务。至此，杨百万在股市上不仅收获了财富和知识，而且收获了此前未曾预料到的荣誉，在很高的层次上实现了自己的人生价值。
但杨百万很快就冷静下来。经历了市场十几年的风风雨雨，他深知股市波谲
云诡，市场上没有神仙，没有妖怪，没有人能够完全把握市场走势。从1994年起，他就尽量减少出去讲课的次数，并尽量不接受采访。特别是经历了从2001年开始的漫漫熊市的折磨后，杨百万的心态变得更加成熟了。
2003年底，他专门写下《告别散户》一文，宣布不再撰写股市文章。此文也是夫子自道，浓缩了他十几年的炒股体验和几十年的人生阅历，颇含哲理，也体现了他的性情与个性。文中强调，市场青睐于对其有深刻了解之人, 散户一定要理解风险和机会共存的真切含义，证券市场成功与否是六分心态三分技巧一分运气，缺一不可。他告诫散户只有自己掌握自己的命运，把希望寄托在别人身上的散户一定是最终的失败者。只有学习才是成功的基础。语重心长，言词恳切。
之后，他的路越走越宽。
早在2000年之前，杨百万就开始致力于总结自己的操作经验和对大盘、个股走势的一些规律性的认识，开发一套技术分析软件。为此，他成立了自己的软件公司，投入了主要的精力。
在这段时间里，他写作出版了五六本书。配合软件的销售和学员培训而写的《股市赢家》一书被评为2007年最佳商业图书。这些书的写作和出版让他颇感自豪。这是一项重要的自我肯定，其分量不亚于赚钱。
杨百万的成熟也表现在生活方面。他一直过着相当简单朴素的生活，越来越从容淡定。他说，炒股已经成为我的事业和生活方式。
回顾二十多年的炒股经历，杨百万总结了一句话：“从一个投机者转变为理性的投资者。”
他向记者反复强调：“我们是市场的受益者，也是改革开放的受益者。在这个市场上我们不仅赚了钱，而且找到了发挥才能、实现价值的用武之地。所以我们最知道应该如何爱护这个市场。我们是最坚定支持改革开放的人，也是最希望市场健康发展的人。我现在所作的工作，包括到处讲课，培训学员，都是为了宣传、培养成熟理性的投资理念，为了支持市场的健康稳定发展。”
他说：“过两年我会退休，不再全国各地飞来飞去地讲课，也不再参与软件公司的业务。但我不会放弃炒股。炒股已成为我的终身事业。况且，炒股还能防止得老年痴呆症呢！”
几次采访杨百万，他都会表达这样的意思：我是市场的受益者，也是改革开放的受益者。股市不仅让我赚了钱，成了我的谋生之道，而且让我找到了发挥自己的才能和潜力的用武之地。我们这些人，是改革开放的最坚定的支持者，我们最希望市场能够健康稳定地发展，也愿意为此做一些力所能及的事情。
他说这些话，有时是回答记者的提问，但更多的时候却是在不知不觉有意无意之间把话题扯了过来。显然，这番话不是虚言饰词，确实是有感而发，是他真实心态的自然流露。
杨百万出身贫寒，初中毕业就在一家工厂上班，因为受到了有辱人格的不公正待遇而愤然辞职。在当时，这实在既是一件需要勇气的事情，又是冒着大风险的无奈之举。杨百万成名之后，国外有媒体评论他进入国债市场和股票市场，是具有超前的金融意识，这话固然不错，但他却更直截了当地对记者说，不是先知先觉，不是超前意识，简单地说，就是生活所迫而已。而此事如推前十年，将是不可能的。是伟大的改革开放，给了杨百万，以及像杨百万那样的普普通通的中国人以自由选择的权利和可能。
杨百万是个普通人，是不平凡的时代成就了他，而他也幸运地成为这个不平凡时代的某种象征。有些人，特别是一些陷入误区的散户朋友不断追究杨百万现
在究竟身价几何，是否外号应改成“杨千万”、“杨上亿”了，或者猜测他是不是在某个股票上栽了跟头，亏损严重，身价缩水。记者认为这些都是不重要的。在改革开放三十周年之际，我们回顾历史，关注的不是一个人之成败荣辱。重要的是，“杨百万”三个字已经成为一个历史转折时代的象征与缩影。而这一时代转折对于国家民族之未来、对于十几亿普通中国人的生活和希望，意义重大。
对于这个问题，杨百万曾经回答记者说：我到底有多少钱？肯定超过百万。但我不会说，反正这辈子够花了。他强调说：不管我赚了多少钱，我还是叫杨百万。这不是我自己叫出来的，这是广大散户股民赋予我的名字，也是那个时代的国家领导人叫出来的。哪怕有了一个亿，我还是“杨百万”。
杨百万知道自己这个外号的意义。“杨百万”并不只是表示个人的财富和身价，其中有更深的纪念与象征的价值。
除了时代赋予的机遇之外，杨百万取得成功并保持不败，也有其个人素质方面的因素，据记者观察，他极其勤奋，努力学习，特别是始终保持着清醒和理性。名满天下而不失平常心，这是他的难能可贵之处。他说，他经历市场近二十年，从不参与坐庄，始终保持一个散户的本色。虽然近年来他行事低调，不再频繁地在报刊上写文章指点江山，也很少接受记者采访，但在这两年股市大起大落中，他总是选择在一些重要的转折点上向散户发出提醒和警告。他说，他现在的工作之一就是为散户站岗放哨，这是他回馈市场的一种方式。他多次向记者表示，他愿意利用自己的影响力，在市场上宣传、培养成熟理性的投资理念，为支持市场的健康稳定发展略尽绵薄之力。他说，经过了那么多的风风雨雨之后，自己已经完成了从一个投机者到理性的投资者的蜕变。
杨百万的经历，值得投资者们揣摩。
杨百万经典语录 语录一 股市不相信眼泪，谁笑到最后才笑得最好。
语录二 股市诀窍就四个字：抄底逃顶；股市就两个字：赢、输。
语录三 股市中不比谁赚得多，而要比谁活得更长、更潇洒。
语录四 我不是股神，我不是股评家，我是标标准准的散户。做散户不可悲，但千万不要做散户中的傻户。
语录五 炒股，不难。难的是心魔作怪，难的是自我把控，难的是缺乏把控技能。贪心是魔鬼，冲动是魔鬼。因此，谋定后动，知止有得，高抛低吸，现金为王。。 语录六 不经过熊市的股民，不是一个成熟的股民。
语录七 炒股一讲心态，二看政策，三靠技术，最后靠运气。
语录八 一些新股民是不见黄河心不死、见了黄河要游过去、游到一半沉下去。